REVE
Esta cifra supone un incremento del 17,1% respecto del mismo periodo del año pasado, a pesar de que el resultado del primer semestre de 2014 incluía el generado por el negocio latinoamericano de la empresa, que fue vendido a Enel en el último trimestre de ese ejercicio.
Si la comparación se realiza en términos homogéneos, es decir, sobre las Actividades Continuadas, que recogen exclusivamente el resultado del negocio en España y Portugal en ambos periodos, el incremento resultante es del 56,6%.
Todas las magnitudes incluidas en adelante en la presente nota se refieren exclusivamente a las Actividades Continuadas, es decir, al negocio de España y Portugal, tanto en el primer semestre de 2014 como el de 2015.
Los ingresos de Endesa en el primer semestre de 2015 fueron de 10.314 millones de euros, en línea con los obtenidos en el mismo periodo del año anterior, en el que habían ascendido a 10.280 millones de euros.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) fue de 1.934 millones de euros, un 16,3% superior al del primer semestre de 2014, como consecuencia fundamentalmente del reconocimiento del valor de los certificados de CO2 y del impacto del borrador de Real Decreto sobre retribución de la generación en los sistemas extrapeninsulares.
• El resultado de explotación (EBIT) tuvo un incremento del 35,1%, hasta alcanzar los 1.262 millones de euros, debido principalmente al alargamiento de las vidas útiles de las centrales nucleares y de los ciclos combinados desde el 1 de octubre de 2014.
• La deuda financiera neta se situó en 4.992 millones de euros, con un descenso de 428 millones de euros respecto de la existente a 31 de diciembre de 2014, gracias a que el elevado cash flow operativo fue suficiente para cubrir las inversiones, pagar los dividendos y reducir el endeudamiento.
Madrid, 28 de julio de 2015.- El Consejo de Administración de Endesa ha aprobado las cuentas del primer semestre de 2015. Durante ese periodo, la empresa consiguió un beneficio neto de 870 millones de euros, un 17,1% mayor que el obtenido en los seis primeros meses del ejercicio anterior, a pesar de que el resultado del primer semestre de 2014 incluía el generado por el negocio latinoamericano de la empresa, que fue vendido a Enel en el último trimestre de ese ejercicio.
Si la comparación entre ambos periodos se realiza en términos homogéneos, es decir, teniendo en cuenta únicamente las Actividades Continuadas, que recogen exclusivamente el resultado del negocio en España y Portugal, el incremento resultante es del 56,6%.
Todas las magnitudes incluidas en adelante en esta nota se refieren exclusivamente a las Actividades Continuadas, es decir, al negocio de España y Portugal, tanto en el primer semestre de 2014 como el de 2015.
El incremento registrado por los resultados de Endesa en el primer semestre de 2015 se ha debido esencialmente a que el margen bruto de sus negocios regulados creció un 17% y el de sus negocios liberalizados lo hizo en un 3%. Esos resultados recogen asimismo el efecto positivo de determinados factores no recurrentes, como es el caso de las operaciones relativas a los certificados de CO2 que se describen más adelante.
Estos resultados confirman la capacidad de la compañía para cumplir los objetivos incluidos en el Plan Industrial que fue presentado a los mercados en octubre de 2014 y actualizado en junio de 2015.
Resultados operativos
En el primer semestre de 2015, la demanda eléctrica peninsular aumentó un 1,9% (+0,5%, una vez corregido el efecto de laboralidad y temperatura), sumándose así al positivo comportamiento de los indicadores que apuntan a una recuperación de la economía española. Este incremento dio lugar a una mayor producción propia de la empresa, especialmente de la generada por sus centrales térmicas, ya que en el primer semestre de 2015 no se repitió la hidraulicidad excepcionalmente elevada del mismo periodo del año anterior.
Como consecuencia de ello, la producción eléctrica peninsular en régimen ordinario de Endesa creció un 12,5%, situándose en 29.471 GWh; y las producciones de los ciclos combinados y de las centrales de carbón experimentaron incrementos muy elevados (+140,8% y +38%, respectivamente), que compensaron la caída de la producción hidroeléctrica (-14,3%).
A su vez, la mayor producción térmica del periodo dio lugar a un aumento del coste de la generación y del precio medio en el mercado mayorista de electricidad y, por consiguiente, a un mayor coste medio en las compras de electricidad y a un incremento en las cantidades derivadas del impuesto sobre la generación de electricidad.
Esta situación resultó compensada por el reconocimiento del valor de los European Union Allowances (EUAs). La normativa europea sobre esta materia permite el intercambio de los Emission Reduction Units (ERUs) y Certified Emission Reductions (CERs) por EUAs. La realización de este intercambio por parte de Endesa le ha supuesto un resultado positivo de 184 millones de euros. En el segundo trimestre de 2015, Endesa se ha comprometido a vender estos EUAs en diciembre de 2015, tras formalizar una venta “forward” de los mismos, por lo que ese resultado positivo es definitivo y no se verá afectado por posibles cambios futuros en el valor de mercado de esos instrumentos.
Por otro lado, a pesar del descenso de la producción hidroeléctrica de la empresa y del moderado crecimiento de su producción de origen nuclear (+2,7%), estas dos tecnologías representaron conjuntamente el 59,7% de la generación peninsular de Endesa en régimen ordinario, frente al 54,6% del resto del sector.
Por lo que se refiere a los demás resultados operativos, Endesa produjo 5.862 GWh en los Territorios No Peninsulares (+1,4%); distribuyó 56.023 GWh en el mercado español en el primer semestre de 2015 (+2,9%); vendió 37.922 GWh a los clientes del mercado liberalizado (-1,5%) y 7.769 GWh en el mercado regulado (-9,7%); y sus ventas en el mercado de gas fueron de 37.419 GWh (+0,1%).
Como consecuencia de todo ello, la compañía alcanzó una cuota de mercado del 39,2% en generación peninsular en régimen ordinario, del 43% en distribución y del 35,5% en ventas a clientes del mercado liberalizado.
Resultados económico financieros
Los ingresos de Endesa se situaron en 10.314 millones de euros en el primer semestre del presente año, en línea con los obtenidos en el mismo periodo de 2014, que fueron de 10.280 millones de euros.
A su vez, el resultado bruto de explotación (EBITDA) ascendió a 1.934 millones de euros, con un crecimiento del 16,3%. Este crecimiento fue debido al incremento del 8% en el EBITDA del negocio liberalizado, como consecuencia fundamentalmente de las operaciones sobre los European Union Allowances (EUAs) mencionadas anteriormente, y a que el EBITDA de la generación en los Territorios No Peninsulares ascendió a 157 millones de euros, frente al importe negativo de 38 millones registrado en el primer semestre de 2014.
Esta positiva evolución del EBITDA de la generación no peninsular en el primer semestre de 2015 se debe a que el del mismo periodo del ejercicio 2014 recogía un efecto negativo de 162 millones de euros por la aplicación del borrador de Real Decreto disponible en aquel momento, mientras que el importe de 2015 ha sido estimado de conformidad con el borrador de Real Decreto sobre la retribución regulada de la generación en los Territorios No Peninsulares que fue remitido al Consejo de Estado el pasado mes de abril y cuya aprobación está aún pendiente en el momento de elaborar esta información.
El resultado de explotación (EBIT) tuvo un incremento del 35,1%, hasta situarse en 1.262 millones de euros, como consecuencia del aumento del EBITDA y de la reducción de las amortizaciones, debida principalmente al efecto recurrente del alargamiento de las vidas útiles de las centrales nucleares y de los ciclos combinados desde el 1 de octubre de 2014.
Venta de activos
El 23 de enero de 2015, se firmó el acuerdo de transmisión de los activos asociados a la central hidráulica de Chira-Soria (Gran Canaria) a Red Eléctrica de España por un precio de 11 millones de euros. Con esta operación, se ha obtenido una plusvalía bruta de 7 millones de euros.
A su vez, el 3 de febrero, Endesa formalizó con Enagas la venta de la totalidad de las acciones de Compañía Transportista de Gas Canarias. El importe total de la transacción, que comprende el precio de las acciones y el del crédito participativo, incluyendo intereses devengados, ascendió a 7 millones de euros, generando una plusvalía bruta de 3 millones de euros.
Endeudamiento, cash flow e inversiones
A 30 de junio de 2015, la deuda financiera neta de Endesa era de 4.992 millones de euros, lo que supone una reducción de 428 millones de euros respecto de la existente a 31 de diciembre de 2014.
Esta reducción fue posible gracias a que el elevado cash flow operativo, que ascendió a 1.194 millones de euros, permitió afrontar las inversiones, pagar el dividendo y reducir el endeudamiento.
Las inversiones brutas ascendieron a 494 millones de euros, con un incremento del 17,1%. De ellas, 462 millones de euros correspondieron a inversiones materiales e inmateriales, y los 32 millones restantes a inversiones financieras. A su vez, las inversiones materiales e inmateriales netas ascendieron a 269 millones de euros. Estas cifras de inversión se hallan completamente en línea con las previsiones contenidas en el Plan Industrial de la compañía.
Dividendos
A finales de 2014, el Consejo de Administración de Endesa acordó el reparto de dos dividendos a cuenta del resultado del ejercicio 2014: uno extraordinario, de 6 euros brutos por acción, por un total de 6.353 millones de euros, y otro ordinario de 0,38 euros brutos por acción, por un total de 402 millones de euros.
Así pues, el reparto de estos dos dividendos, que fueron pagados el 29 de octubre de 2014 y el 2 de enero de 2015, respectivamente, supuso un importe total de 6.755 millones de euros.
Posteriormente, la Junta General de Accionistas de Endesa celebrada el pasado 27 de abril, ha decidido que el dividendo total del ejercicio 2014 sea igual a 6,76 euros brutos por acción, lo que supone un importe total de 7.157 millones de euros.
La diferencia entre el importe del dividendo total aprobado por la Junta General de Accionistas y el importe de los dos dividendos a cuenta repartidos previamente, que asciende a 402 millones de euros (0,38 euros brutos por acción, al igual que el dividendo ordinario distribuido a cuenta), ha sido pagada el 1 de julio de 2015.
